Bất chấp Covid-19, Việt Nam lọt top các thị trường chứng khoán tăng tốc "khủng" nhất tháng 4

Với mức tăng 16,08%, đây là thành quả tốt nhất kể từ năm 2009 của thị trường chứng khoán trong nước.

 Chứng khoán thế giới: Đỏ vỏ xanh lòng

Bất chấp dữ liệu kinh tế ảm đạm, các chỉ số chính trên các thị trường chứng khoán toàn cầu vẫn khép lại tháng 4 với thành quả tốt nhất trong nhiều thập kỷ. Đà tăng mạnh trong tháng này chủ yếu nhờ vào những hy vọng về việc tái mở cửa nền kinh tế sớm hơn dự kiến và khả năng sớm tìm ra phương thức có khẳ năng chữa Covid-19. Bên cạnh đó, các biện pháp hỗ trợ thanh khoản của các ngân hàng trung ương các nước cũng hỗ trợ đà tăng của thị trường.

Chỉ số S&P 500 tăng mạnh với mức 12,68% trong tháng 4, thiết lập kỷ lục kể từ năm 1987. Dow Jones cũng ghi nhận thành tích tốt nhất trong vòng 33 năm với mức tăng 11,08%. Nasdaq Composite vọt 15,5% trong tháng 4, tăng mạnh nhất kể từ tháng 6/2000. Các thị trường ở Châu Á như Việt Nam, Thái Lan, Hàn Quốc... cũng có mức phục hồi mạnh.

Bất chấp thị trường dầu mỏ chao đảo dữ dội và loạt lo ngại suy thoái của nền kinh tế toàn cầu, không ít chuyên gia vẫn nhận định nền kinh tế sẽ phục hồi vào năm 2021. Đây là lý do thị trường chứng khoán xuất hiệ những đứt gãy, khi mọi số liệu được công bố từ giá nhà, doanh số bán lẻ, việc làm cho tới sản xuất công nghiệp đều cho thấy mọi hoạt động kinh tế lao dốc, ngay cả khi các gói kích thích tiền tệ và tài khóa chưa từng có tiền lệ với con số khổng lồ đã được tiến hành.

Sâu hơn, đà tăng vừa qua của thị trường chứng khoán rõ ràng không dựa trên các yếu tố nền tảng, mà nhờ vào sự hỗ trợ thanh khoản của Fed và các công ty đang được bơm tiền mặt để tồn tại. Bảng cân đối kế toán của Fed đã lên tới 6.600 tỷ USD, tức đã tăng 2.500 tỷ USD trong 2 tháng qua. Bảng cân đối kế toán của các Ngân hàng trung ương lớn tiếp tục lập kỷ lục mới, 3 ông lớn là BOJ, ECB và FED hiện có tổng tài sản lần lượt bằng 111,4% GDP của Nhật Bản, 45% GDP của ECB và 30% GDP của Mỹ.

Việt Nam đạt kết quả tốt nhất trong 11 năm

Với mức tăng 16,08%, đây là thành quả tốt nhất kể từ năm 2009 của thị trường chứng khoán trong nước. Việt Nam cũng đã nằm trong top các thị trường có mức tăng tốt nhất trong tháng 4.

Hỗ trợ đà tăng mạnh của thị trường là dòng tiền nhàn rỗi trong thời gian giãn cách xã hội khi quay trở lại đã làm gia tăng nhiều tài khoản mở mới. Lượng tài khoản mở mới đã có mức tăng kỷ lục với hơn 2,4 triệu tài khoản trong nước và gần 33.000 tài khoản nước ngoài đang giao dịch tính đến 31/3 với giá trị tài sản ròng được ghi nhận từ 100 - 500 triệu đồng/tài khoản. Tiền mới đổ vào thị trường chứng khoán đã góp phần giữ vững và cải thiện tính thanh khoản.

Thị trường đã có chuỗi tăng liên tục hiếm có với thanh khoản được cải thiện, xuất hiện những phiên khớp lệnh trên 4.100 tỷ đồng ở sàn HSX bất chấp đà bán ròng liên tiếp từ khối ngoại. 

Các cổ phiếu đã có mức phục hồi mạnh như: FRT 91%, MWG 38,7%, VHC 44,88%, DCM 60%, VEA 36%, HVN 52%… Nhóm hóa chất cũng là nhóm nổi bật nhất khi đã có mức tăng trưởng luôn dương kể từ đầu năm.

Thị trường trong tuần trước kỳ nghỉ lễ ghi nhận chuỗi tăng 20/25 phiên liên tiếp, cũng là thành quả tốt trong mùa dịch Covid-19, sau chuỗi giảm mạnh khiến chỉ số Vnindex mất 27,3% suốt 3 tháng đầu năm và liên tục rơi vào thị trường giá xuống (bear market). Đà giảm cùng biên độ dao động thu hẹp khi vượt ngưỡng 700 điểm. Mức giảm 0,97% trong tuần vừa qua cũng là tuần hạ nhiệt thứ 2 liên tiếp, nhờ nhóm Midcap và Smallcap đã thu hút được dòng tiền nên vẫn duy trì được sắc xanh.

Theo thống kê, hầu như các nhóm cổ phiếu chủ chốt đã thoát đáy từ 7,6% đến 35,9%, các nhóm cổ phiếu đảo chiều tăng tốt từ mức đáy là bảo hiểm (33,8%), bán lẻ (35,9%), hóa chất (32,3%), thủy sản (31,3%), hay dịch vụ (35,2%)…

Thị trường đang ở giai đoạn cao điểm của mùa báo cáo quý I nên hiện tượng phân hóa là hoàn toàn bình thường. Tuần trước nhóm vốn hóa lớn đóng vai trò dẫn dắt chỉ số, tuần này nhóm này bị chốt lời để dòng tiền đến với nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ cũng không nằm ngoài dự kiến của nhà đầu tư. Vì vậy thị trường sẽ có sự phân hóa trong quá trình phục hồi, các phiên tăng sẽ không trải đồng loạt cho tất cả các mã như trước nữa. 

Hơn 3.400 tỷ đồng giao dịch mỗi phiên

Dòng tiền mới đổ vào thị trường giúp thanh khoản tuần vừa qua tiếp tục giữ ở mức cao dù có giảm nhiệt đôi chút cho với tuần trước đó. Giá trị khớp lệnh bình quân đạt trên 3.411 tỷ đồng, cao hơn với mức bình quân kể từ đầu năm cho tới nay.

Trong khi đó, tổng giá trị giao dịch đạt trên 4.140 tỷ đồng, giảm gần 6,7% so với tuần trước đó. Thanh khoản nhóm Smallcap vẫn giữ đc mức tăng 0,1%;  tiếp đến là nhóm Midcap với mức giảm 7,9%.

Quỹ ngoại xả hàng mạnh

NĐT nước ngoài bán ròng sang tuần thứ 14 liên tiếp trên sàn HSX bất chấp thị trường tăng mạnh hay quay đầu điều chỉnh. Tổng khối lượng bán ròng toàn thị trường đạt gần 66,3 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị bán ròng gần 1.370 tỷ đồng, giảm hơn 22,8% so với tuần trước. Trên sàn HoSE, khối ngoại tiếp tục bán ròng hơn 1.352 tỷ đồng (giảm 11,4% so với tuần trước).

Động thái bán ròng của khối ngoại là điều dễ lý giải trong bối cảnh chung trên toàn cầu hiện nay. Sau khi nền kinh tế gặp cú sốc do dịch Covid-19, nhu cầu nắm giữ đồng tiền mạnh, cũng như áp lực rút vốn của nhà đầu tư tại các quỹ ngày một cao, buộc các quỹ phải bán cổ phiếu và chuyển sang đồng tiền mạnh. Quan sát các thị trường trong khu vực, vốn ngoại rút ròng trên diện rộng. Nếu như triển vọng kinh tế thời gian tới chưa có dấu hiệu khả quan thì khó có thể kỳ vọng dòng tiền này sớm quay trở lại.

Trong kịch bản cho tuần từ ngày 4 - 8/05, khả năng thị trường tiếp tục trong xu hướng điều chỉnh và phân hóa, qua đó tạo một vùng dao động kỹ thuật ngắn hạn trước khi xu hướng mới được hình thành. Nếu chỉ số vượt qua được vùng đỉnh ngắn hạn vừa thiết lập trong những phiên 20/4 vừa qua, mục tiêu của sóng tăng mới là vùng 800 điểm nới có sự góp mặt của đường trung bình 50 ngày (MA50). Tuy vậy, nhà đầu tư cũng nên chuẩn bị kịch bản khi thị trường để mất ngưỡng 750 điểm, Hiện TTCK toàn cầu bắt đầu bước vào nhịp điều chỉnh và có thể kết thúc sóng hồi kỹ thuật của tháng 4 vừa qua.

Ngắn hạn, chỉ số vẫn đang nằm trong một down trend theo tháng do đó nhịp phục hồi trong thời gian qua mới chỉ là nhịp phục hồi mang tính kỹ thuật, giảm sâu bật mạnh. Và có thể sau đó, chỉ số lại quay trở lại xu hướng đã giảm đã hình thành trước đó. Dòng tiền ngoại trong thời gian vừa qua đã rút ra ở hầu hết các thị trường và đặc biệt rút mạnh tại khu vực Emerging Market. Do vậy, xu hướng rút vốn tại Việt Nam phần nào do ảnh hưởng của làn sóng này. Có một điểm đáng chú ý, đó là khi một lượng tiền lớn bị rút ra, thị trường sẽ cần rất nhiều thời gian để bù lấp lại khoảng trống về thanh khoản và vốn hóa.

Chiến lược đầu tư: Chốt lời ngắn hạn, duy trì thận trọng

Chốt lời dần các danh mục cổ phiếu trading ngắn hạn, duy trì trạng thái thận trọng cũng như nên có sẵn các kịch bản để ứng xử phù hợp bất kể thị trường đi theo chiều hướng nào khi tình hình dịch bệnh trên toàn cầu chưa được kiểm soát triệt để. Hạn chế mua đuổi trong những phiên tăng giá và sử dụng tỷ lệ margin cao, tuân thủ chặt chẽ quy tắc cắt lỗ để bảo toàn trạng thái tài khoản. Nhà đầu tư trung hạn và dài hạn khuyến nghị tiếp tục nắm giữ danh mục và có thể tận dụng những nhịp điều chỉnh trong phiên để tích lũy thêm cổ phiếu cơ bản tốt và triển vọng tăng trưởng tích cực trong cả năm sau khi dịch bệnh qua đi.

Nhóm cổ phiếu midcap và các cổ phiếu trong nhóm ETF, các cổ phiếu được hưởng lợi từ việc giá dầu giảm, các cổ phiếu thực phẩm thiết yếu và nhóm cổ phiếu được hưởng lợi từ đầu tư công…